康臣藥業(yè)（1681.HK）：榮獲“2020年度中華民族醫(yī)藥優(yōu)秀品牌企業(yè)”， 多重利好凸顯投資價值
發(fā)布日期：2021-12-30 瀏覽次數(shù)：12016次
12月27日，2020年度中華民族醫(yī)藥優(yōu)秀品牌企業(yè)榜單正式發(fā)布，經(jīng)過層層選拔，康臣藥業(yè)拳頭產(chǎn)品尿毒清顆粒及康臣玉藥代表產(chǎn)品濕毒清膠囊脫穎而出，分別榮列榜單第33位和第51位。
該榜單由全國工商聯(lián)醫(yī)藥商會通過企業(yè)申報、地方工商聯(lián)推薦、各專業(yè)分會信息匯總以及網(wǎng)絡數(shù)據(jù)分析等途徑，經(jīng)過秘書處統(tǒng)計整理，綜合市場銷售額、行業(yè)占比、品牌認知、科技創(chuàng)新、國際化程度以及企業(yè)專精特新的特點等因素，報評審委員會評選得出。旨在弘揚民族醫(yī)藥、打造民族品牌，樹立行業(yè)標桿、發(fā)揮榜樣作用、促進民族醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
圖表一：“2020年度中華民族醫(yī)藥優(yōu)秀品牌企業(yè)”榜單
數(shù)據(jù)來源：人民日報，格隆匯整理
康臣&玉藥拳頭產(chǎn)品深受消費者喜愛
一直以來，慢性腎臟病是少有以中藥為主要治療用藥的領域，而康臣藥業(yè)作為中藥治療慢性腎臟病的開拓者，推出了國內(nèi)首個獲批治療慢性腎臟病的現(xiàn)代中成藥——尿毒清顆粒，不僅是全球慢性腎病領域首個通過采用國際頂層設計RCT循證研究的現(xiàn)代中成藥，更是第一個由國家衛(wèi)生部批準的治療慢性腎功能衰竭(CRF)的純中藥制劑，填補了中藥治療慢性腎功能衰竭的市場空白，穩(wěn)居腎病口服中成藥市場榜首。
目前尿毒清顆粒已臨床應用30余年，投放市場20余年，超過100萬患者受益，2020年12月，尿毒清顆粒成為《中成藥治療慢性腎臟病3-5期（非透析）臨床應用指南（2020）》中唯一“強推薦”級中成藥，受到了市場和消費者的充分認可。
除了腎科旗艦產(chǎn)品之外，康臣玉藥皮膚系列產(chǎn)品濕毒清膠囊在市場表現(xiàn)中也異常亮眼。濕毒清膠囊根據(jù)中醫(yī)論治理念，運用祛濕解毒法治療皮膚病，能夠深層清除濕毒、養(yǎng)血潤膚、祛風止癢，適用于皮膚瘙癢癥等屬血虛型皮膚癥者，是國內(nèi)皮膚病深層治理的理想品牌。
多重利好凸顯投資價值
從資本角度來看，康臣藥業(yè)從上月觸底后，已經(jīng)開啟新一輪上漲之路。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月28日收盤，公司股價自近期低位上漲超25%，遠跑贏同期恒生綜指指數(shù)表現(xiàn)。
圖表二：公司股價走勢圖
數(shù)據(jù)來源：WIND，格隆匯整理 數(shù)據(jù)截止：2021年12月28日收盤
究其原因，可以從政策，市場情緒以及公司基本面三個維度來解釋。
政策面上來看，今年以來，中藥板塊利好政策接連出臺。在頂層政策加持下，國家對于中醫(yī)藥行業(yè)振興發(fā)展的支持力度不斷提升，隨后后續(xù)各地對于中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的落地政策相繼推出與施行，中醫(yī)藥企業(yè)正在迎來歷史性發(fā)展契機。
市場情緒來看，今年醫(yī)藥生物震蕩下行，子行業(yè)估值分化顯著，僅原料藥與中藥板塊實現(xiàn)增長。近期市場情緒也逐漸一改只看創(chuàng)新藥的姿態(tài)，各大券商看好2022年中藥板塊的投資機會。
公司基本面上來看，康臣藥業(yè)在后疫情時代下業(yè)績持續(xù)保持穩(wěn)健增長的態(tài)勢。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，僅近一個月公司已經(jīng)持續(xù)股票回購16次，本年累計回購數(shù)量達到942.9萬股，占總股本的1.15%。如此高頻持續(xù)性的股票回購，說明管理層認為公司本身處于被低估的狀態(tài)，同時也向市場傳達了其對公司本身價值的認可以及未來發(fā)展的信心。
圖表三：公司近一月股票回購
數(shù)據(jù)來源：WIND，格隆匯整理
小結(jié)
中醫(yī)藥既是中華文明的重要載體，又在人民健康事業(yè)中發(fā)揮獨特作用。作為入選“2020年度中華民族醫(yī)藥優(yōu)秀品牌企業(yè)”，康臣藥業(yè)有望在政策紅利之下，持續(xù)深耕中醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)，打造更多重磅產(chǎn)品造福患者。
從估值角度來看，雖然近期公司股價有所回升，但PE/PB BAND仍處于公司低位，相較于同期板塊而言也處于較低水平，安全邊際高。參考以往公司回購股份所展現(xiàn)出來的股價上漲行情來看，相信隨著中藥板塊投資機會的凸顯和公司持續(xù)回購股份下，公司股價值得持續(xù)關注與期待。
圖表四：PE/PB BAND
數(shù)據(jù)來源：WIND，格隆匯整理
